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报告意外利空 豆粕短期下跌但中期震荡区间不变

2015-1-13 10:58:18      信息来源: [字体放大] [字体缩小]

隔夜CBOT盘面大跌,美豆领跌豆类,跌幅达到3.44%,价格再度向1000美分区间低位靠拢。

  基本面上,昨晚美农公布月度供需报告以及季度库存报告,此前市场预期期末结转库存下调基调偏多,但是在报告中,农业部并未下调库存,而是保持4.1亿蒲不变,同时虽然下调了播种面积,但是上调单产至47.8蒲,令最终的大豆产量预估值上调至39.67亿蒲,高于12月预估的39.58亿蒲。此外季度库存方面美农预计为25.24亿蒲,同样是2006年以来的新高水平。而在美国本土之外的数据,巴西大豆产量预估也从9400万吨上调至9550万吨。至此,原本预期偏多的报告意外利空,对盘面造成重大打击,价格急速下跌,并再度奔赴近期的震荡区间下方。而对于后市价格能否跌破1000美分我们认为近两个月概率偏小,固然美农报告利空,再度将单产上调,但是关于美豆丰产的炒作已经属于隔夜饭,冷饭热炒难有新意,且目前正值美豆出口旺季,出口表现良好,一旦有低价出现,会得到国际买盘以及基金的接手,或许会有超短两三天的1000美分以下的情况出现,但出现即是波段介入多单的机会,我们预计一季度整体还是以震荡为主。

  离岸升贴水小幅下调,美盘大跌令进口成本下滑,压榨利润缓和。而国际油脂近期表现略强,利润逐渐走好。

  国内现货市场维持偏弱状态。

  粕类方面,现货报价小幅下调10-20元/吨,近期豆粕库存保持上升趋势,虽然油厂近期开机率偏低,但是下游需求方提货缓慢,订单意愿偏低,令油厂豆粕库存及未执行合同偏高,对价格施压。

  油脂方面,报价涨跌互现,但成交清淡,虽然豆油近期库存有小幅下调,但市场整体仍旧需求偏弱,较为依赖对外盘的判断。而昨晚美农报告利空价格下跌,将会继续打击国内油脂现货市场的情绪。

  昨日国内农产品多数下跌。

  粕类方面,豆菜粕继续维持在区间低位震荡,但夜盘伴随美盘的下跌,已经跌破近期的低位支撑线,价格将会出现短线上的多头止损盘,令价格进一步下跌,建议投资者作为短线行为。

  油脂类同样价格下滑,但较粕类略好的是资金相对表现稳定集中,将会对价格有支撑作用,相对抗跌,不过逃不过外盘的影响,短期内盘面预计偏弱。

  总结:昨晚公布的美农月度供需报告以及季度库存报告中,上调单产、美豆产量以及巴西豆产量,再度令丰产压力增加,意外利空令原本市场预期的偏多击破,价格急速下跌,再度奔向区间下方支撑,我们预计短期价格会偏弱走势,但目前正值美豆销售周期,丰产题材的威力已经不是最大的时候,1000美分仍是强支撑,短线跌破则是波段介入多单的机会。国内市场疲弱,从库存供应以及期货资金格局来看,油脂类近期强于粕类,投资者可进行短期套利交易。

  操作建议:

  豆粕观望,短线以2810为界上多下空;菜粕关注2180支撑表现。

  豆油观望;棕榈油观望。菜油多单依托6000一线持有。

  • 文章标题:报告意外利空 豆粕短期下跌但中期震荡区间不变
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